专题：聚焦好意思股2024年第三季度财报

　　智通财经了解到，众人投资者对科技巨头破耗在东说念主工智能方面的数十亿好意思元支拨何时将更始为可不雅销售额以及利润限制的日益尖酸预期，将在周三好意思股盘后的科技巨无霸微软（MSFT.US）以及Facebook母公司Meta Platforms（METAUS）财报数据中占据统统主导地位。谷歌母公司Alphabet （GOOGL.US）周二好意思股盘后公布的财报炫夸，与东说念主工智能关系的AI GPU等多量基础设施投资正在杀青强健的利润，因此谷歌这份财报可谓重振商场对于AI盈利出路的积极预期，若微软与Meta功绩推动AI货币化出路日趋开朗化，为近日重出江湖的“AI信仰”续上火力，资金对于AI的投资抖擞例必再度掀翻巨浪。

　　谷歌母公司Alphabet在周二发布的财报中清晰重磅信息，重振科技股投资者们对于东说念主工智能的信仰，该公司默示，对于东说念主工智能的奋斗尝试驱动取得积极成效，推动其云计较业务的盈利阐发优于分析师普遍预期，何况在Gemini东说念主工智能大模子积极推动下，其旗舰Google搜索引擎的使用限制明显加多。

　　根据机构汇编的分析师预期数据，微软上一季度的本钱支拨可能约为146亿好意思元，意味着有望比昨年同期大幅增长45%以上；分析师们普遍预期Facebook母公司Meta支拨有望飙升近70%，达到大要110亿好意思元。

　　“众人企业在开采东说念主工智能方面参加了大宗资金——咱们本体上相配关心谁在从中赚钱，谁在着实获取投资答谢率，以及简直的答谢究竟是什么神志。”来自Zacks Investment Management的客户投资组合司理布莱恩·莫布里默示。

　　鉴于东说念主工智能基础设施方面的多量支拨、奋斗的估值以及冉冉放缓的盈利增长速率正在进修好意思股七大科技巨头（Magnificent Seven）手脚众人科技股以及众人东说念主工智能统统素质者的地位，投资者们自下半年以来驱动对七大科技巨头股价以及功绩出路——尤其是AI盈利景况，握严慎气魄。投资机构所跟踪的“Magnificent Seven股票指数”一直难以重返7月份的历史高点隔壁。

　　“你必须知道注解你在东说念主工智能方面的大限制本钱支拨以及投资本体上正在推动销售额以及功绩指引上调。”来自 Themes ETFs的首席创收官保罗·马里诺默示。“要是一家上市公司能作念到这些，我以为它会相配见效。”

　　AI能否提振微软Azure营收增速，乃投资者聚焦点

　　买入微软股票的投资者们，可能相配进犯地思要得到对于AI创收出路以及AI盈利旅途方面的谜底。该股是七大科技巨头中本年阐发第二差的股票，本年在七巨头中仅打败了大幅跑输大盘的特斯拉（TSLA.US），阐发远逊于好意思股大盘——标普500指数（S&P 500 Index）。

　　由于商场对微软东说念主工智能多量支拨何时更始为盈利，以及微软Azure云计较做事营收增速放缓的双重任面权衡，微软股价本年以来遥远处于横盘震憾态势，近期甚而趋向下行。按固定汇率计较，微软在第三季度的举座营收权衡仅比昨年同期增长1%。上个季度，微软Azure云做事营收增长速率偶而疲软，何况东说念主工智能似乎未能大幅提振微软Azure云做事功绩以及Bing搜索引擎关系的告白业务，大幅影响了微软的股价走势。

　　对于微软、谷歌以及亚马逊这三大科技巨头来说，商场以为它们乃仅次于AI芯片霸主英伟达的受益于东说念主工智能狂热波浪的科技巨头。这三大市占率遥遥最初其他云计较参与者的众人云计较巨头自2023年AI抖擞席卷众人以来，大举采购英伟达高性能AI GPU，发力布局与AI关系的B端以及C端软件利用开采者生态，旨在全面镌汰百行万企开采AI利用软件的IT技艺门槛，因此在投资者们看来，对于在云计较界限占据巨大份额的三大科技巨头来说，无疑简略享受到众人企业布局AI技艺所带来的巨大软件与云表AI进修/推理算力层面的支拨限制。

　　其中，凭借OpenAI大推启程份的微软昨年推出基于ChatGPT中枢技艺的Azure OpenAI Studio云做事，异常于Azure全新AI强化版块。Azure OpenAI 云做事是微软提供的一种融入OpenAI引以为傲的GPT系列AI大模子的强化云计较做事，它允许用户通过 REST API 调用 OpenAI 无比强健的最新版块AI大讲话模子，其中包括 GPT-4o/4、GPT-4 Turbo with Vision、GPT-3.5-Turbo 和 Embeddings 模子系列。Azure OpenAI Studio不错说专为但愿开采面向不同业业的企业级AI软件开采东说念主员，以及面向不同群体的C端AI利用软件开采者而假想，借助Azure OpenAI集成资源以及云表GPU算力资源，统共这个词开采历程无需重新驱动构建以及深度进修复杂而繁琐的AI大模子，大幅镌汰AI利用开采门槛。

　　跟着自2023年以来，企业以及个东说念主用户们冉冉刚硬到AI所带来的责任箝制大幅擢升，权衡AI技艺不久后将在众人各经济体和商场得到极为庸俗的利用，因此基于AI的各种型AI软件大爆发的临界点似乎离咱们越来越近，而奋力于构建AI软件开采生态的云巨头们，比如微软、谷歌以及亚马逊，商场期待这三大巨头迎来“iPhone时刻”——即功绩与股价共同飙升的时刻，因此进犯但愿在他们的财报中看到AI盈利出路愈发积极的信号与趋势。谷歌如故用本体功绩知道注解，云做事如实简略受益于这股史无先例的AI抖擞。

　　根据驰名磋商机构IDC《众人东说念主工智能和生成东说念主工智能支拨指南》的一项最新预测，该机构权衡到 2028 年，众人东说念主工智能 （AI）关系的支拨（要点包括东说念主工智能维持的利用次序、AI 芯片等东说念主工智能基础设施以及关系的 IT 和买卖做事）较现时将至少翻番，权衡将达到约 6320 亿好意思元。东说念主工智能，非常是生成东说念主工智能（GenAI）快速融入多样末端建树与产物，IDC权衡众人东说念主工智能支拨将在2024-2028年的预测期内杀青29.0%的复合年增长率（CAGR）。

　　IDC指出，软件或利用次序将是最大限制的东说念主工智能技艺支拨类别，在大多数预测中占统共这个词东说念主工智能商场的一半以上。IDC权衡东说念主工智能软件的五年期（2024-2028）复合年增长率将达到33.9%。

　　以布伦特·布拉塞林为首的Piper Sandler 分析师团队在10月22日发布的一份论说中写说念，推敲到本年以来东说念主工智能基础设施层面的本钱支拨增长速率有多快，投资者心焦心理加重是“不错交融的”。

　　尽管如斯，他们仍然以为微软在东说念主工智能上的逾额支拨风险有限，因为微软如故在建筑和地盘上进行了多量投资。此外，其强健的规划现款流使得公司“在加多每股收益和本钱答谢率的同期，具有积极投资层面的生动性”，布拉塞林素质的分析团队默示。

　　以泰勒·拉德克为首的花旗集团分析师团队则以为，商场对于微软季度功绩论说的预期本体上利弊各半，并非全然积极心理，何况该团队喜悦东说念主工智能支拨是必要的，同期权衡本年下半年Azure云做事将获取令东说念主省心的乐不雅点评。拉德克分析团队默示，花旗将“股价回调”视为逢低买入微软的首要机遇。

　　总体而言，分析师们权衡微软将论说645亿好意思元的总营收和3.11好意思元的调度后摊薄每股收益，意味着这两项中枢功绩方针的增长速率齐远低于前几个季度。

　　AI，能否赓续助力Meta告白营收膨胀？

　　商场对于Meta的功绩预期则愈加狂热，凭借AI技艺带来的告白营收握续超预期增长，以及凭借着超30亿用户所蕴含的多量AI创收后劲，该股本年以来上升了64%，大幅跑赢好意思股大盘。在上一份功绩论说中，该公司默示，凭借东说念主工智能技艺迷惑更多企业加轻易度投放告白，告白业务取得权贵的增长数据，这为其提供了更多时辰以及空间进行大限制AI投资以获取更强健的答谢。

　　Meta、微软支拨将攀升——两家公司的本钱支拨权衡齐将大幅加多

　　Meta第三季度的告白业务营收备受投资者们关心，告白业务亦然Meta的中枢创收引擎，面前商场聚焦于AI能否匡助Meta告白营收赓续超预期增长。Meta 告白投放器具所镶嵌的AI技艺有望促进更多告白商高箝制投放告白且掩饰到更多群体，何况热度堪比Tik Tok的Instagram Reels的经受限制大幅膨胀以及面向告白商们的Meta新技艺产物也有望推动告白业务营收增长。

　　在Meta依赖的数字告白投放界限，领有30亿用户的Meta推出的强掀开源AI大模子以及与之配套的多样开采者器具，推动告白商们掩饰更大范围的潜在用户群体，为Meta告白商以及用户们带来基于东说念主工智能的全新告白保举体验，这是华尔街Meta股价后续握续上升的首要逻辑。

　　为何越来越多商家驱动大限制使用Meta告白投放器具？主要逻辑在于，在Meta AI这一AI聊天机器东说念主的加握下，告白商们但愿借助Meta AI这一器具来精确掩饰更大范围的潜在用户群体（毕竟Meta软件生态的用户限制超30亿）。因此有调研数据炫夸，大多数告白商绸缪在Meta数字告白平台上加多告白业务支拨或看护支拨，这可能有助于第三季度取得比预期愈加强健的功绩，并使Meta不才半年以及来岁握续走上积极的增长型发展轨说念。

　　这家科技巨头在本年早些时候向告白商们提供了强健东说念主工智能技艺加握下的告白投放器具，以及愈加精确恢复用户疑问和精确保举用户所需商品的Meta AI这一访佛ChatGPT的AI聊天机器东说念主。

　　在不少华尔街分析师看来，在众人范围内领有向上30亿用户的Meta所推出的Meta AI聊天机器东说念主或将成为众人最受接待的AI聊天机器东说念主，热度有望远超ChatGPT，这亦然分析师们看好Meta股价的中枢逻辑，即告白投放以及软件利用等用户利用端无疑是Meta最能干的界限，因此凭借高达30亿重大用户群的Meta正处于AI货币化的最好地位。

　　以贾斯汀·波斯特为首的好意思银证券分析师在10月22日的一份论说中写说念，尽管投资者正在还价还价，以获取更多东说念主工智能上风的凭证，但“对于一般来说偏向保守主张的第四季度功绩权衡的过高守望和潜在可能性”带来了近期股价波动的挟制。

　　分析师们普遍权衡，Meta 第三季度营收约为 400 亿好意思元，意味着有望同比增长约 18%；普遍预期Meta第三季度的每股摊薄收益将增长近20%，有望达到5.24好意思元。

　　来自Zacks Investment的莫布里默示：“嘻是图的Meta在东说念主工智能投资方面还有很长的路要走。这亦然咱们密切关心他们进展的原因之一，以及为什么他们对于东说念主工智能货币化的简直前瞻功绩请示将变得愈发首要。”

　　虽然，这两家公司齐面对着支拨令投资者失望的风险，比拟于对于东说念主工智能支拨趋于狂热的谷歌——谷歌CEO曾强调在AI界限投资不及的风险远普遍于过度投资的风险，Meta与微软对于东说念主工智能支拨预期有可能并不那么引东说念主注意，尤其是Meta还得兼顾VR与AR方面的多量研发支拨。因为在一些分析师看来，他们可能无法握续参加实足的资金——这可能被视为他们在东说念主工智能竞争趋势中处于过期的权贵迹象。

　　“科技公司的首席实行官更有可能因为对于东说念主工智能的参加不及而被解任，而不是参加过多，”Banrion本钱措置公司的总裁兼首席实行官莎娜·西塞尔默示。“因为当今，这是决定成分。”

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